记者 辛圆
煤炭功能定位的变化，最终将传导到煤炭产区发展方式的深刻转变
但热闹的股价背后，有几个关键事实被市场部分忽略。 第一，收购方优必选自身尚未实现盈利。作为港股上市机器人企业，优必选持续处于亏损状态。2024 年优必选营收 13.05 亿元，扣非净利润亏损 10.93 亿元；2025 年营收提升至 20 亿元，扣非净利润亏损 7.15 亿元。持续亏损的母公司，能否给锋龙股份带来充足的资源支持，市场需要打上问号。
此外，公司的短期借款从年初的7.8亿元增长到6月末的9.80亿元，远高于上年同期的7.81亿元；长期借款超过19亿元，同样高于上年同期的15.81亿元；一年内到期的非流动负债数据显示为4.14亿元。
2004年12月26日，印尼苏门答腊岛附近海域发生9.3级地震，震源深度极浅，是1900年以来印尼境内发生的规模最大的地震。能量释放量相当于2.3万颗广岛原子弹同时爆炸。
这种“上游供货、下游竞争”的格局，在商业逻辑上存在天然矛盾。对星汉激光、凯普林等下游激光器厂商而言，向自己的竞争对手采购核心芯片，相当于把自身的采购量、产品定价、技术路线等核心商业信息，直接暴露在对手面前。更关键的是，芯片供应掌握在竞争对手手中，意味着自身的供应链安全始终存在隐患——一旦对方收紧供货，或优先保障自有模块业务的产能，自身的生产经营就会陷入被动。
2026年上半年，中证银行指数累计下跌10.9%，公募基金对银行股的持仓在二季度也降至历史低位；进入下半年后，银行股明显修复，7月单月上涨13.41%，42只银行股全部上涨。8月板块虽然一度回调，但自8月17日至今，中证银行指数累计上涨约3.83%，明显跑赢同期主要指数。
根据行业人士的大致测算，消费金融公司的综合成本主要由三部分构成：资金成本约3%-5%，风控及获客成本约6%-8%，运营及其他成本约2%-3%，综合成本普遍在12%-15%区间。当利率上限为24%时，机构有较为充足的安全垫来覆盖坏账损失；而当利率上限降至20%，净利差空间被压缩4个百分点，若不良率控制不力，很容易陷入盈亏平衡边缘。
