毛利率数据也折射出泸天化艰难的成本博弈。2026 年上半年公司毛利率 10.18%，2025 年全年毛利率 8.74%，2024 年毛利率 9.77%。虽然 2026 上半年毛利率有所修复，但整体仍处于低位区间，在产品价格下行、原料价格高企的双重夹击之下，企业很难打开盈利空间。
一个原因是，美国具身智能公司数量相对有限，大额资金容易集中到少数头部项目。中国投资标的更多，资本也更加分散。同样一家公司放在硅谷，往往更容易获得技术平台的溢价；留在中国，投资人通常要求它先交产品和订单。
规模断层不仅代表市场话语权差距，更直接决定成本、供应链、营销投放的回旋空间。行业价格战持续发酵，龙头依靠规模化采购、自动化产线摊薄单位生产成本，2025年欧派综合毛利率维持36%，而皮阿诺同期毛利率只有25.53%，低于行业头部梯队。此外，皮阿诺毛利率逐年下行，2026年一季度毛利率仅21.40%，远低于行业中枢。订单持续萎缩之下，天津生产基地曾出现阶段性停产，制造端固定成本难以摊薄，形成 “营收越低、单位成本越高” 的负向循环。到今年年初天津工厂已经被挂牌出售。
三是，高技术产业投资领跑。1-6月份，高技术产业投资同比增长4.6%，增速明显高于整体投资增速，其中高技术制造业投资增长3.2%。
德赛西威8月13日披露半年报，公司上半年实现营业收入149.01亿元，同比增长1.75%；归属于上市公司股东的净利润12.45亿元，同比增长1.81%；基本每股收益2.1元/股。报告期内，公司智能座舱业务销售额达到97.56亿元，同比增长3.14%。公司智能驾驶业务实现营业收入39.18亿元。当前高阶智驾渗透节奏持续提速，城市NOA、全域辅助驾驶等产品规模化装车进程加快，将进一步推动公司辅助驾驶业务保持高速增长。
对新循环而言，也有两个关键点。一是能否因地制宜发展新质生产力，推动区域间形成合理分工、优势互补的产业格局，减少同质化竞争，将局部产业优势转化为中国整体的产业竞争力。二是能否推动技术进步和产业升级的收益更广泛地惠及劳动者和居民，使新动能不仅体现为头部企业利润和资本回报增长，也能带动就业扩容、工资提升和居民消费能力改善。在此基础上，还要通过完善税收、社会保障和公共服务等制度安排，将部分生产率和资本收益转化为更广泛的社会共享收益。
今年上半年，万科预计归属于上市公司股东的净利润亏损120亿-150亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损110亿-140亿元，基本每股收益亏损1.01-1.26元。
在此之前，本届政府已累计承诺投入超100亿美元激活本土稀土与永磁产业市场。今年2月，特朗普正式启动该关键矿产储备项目，资金包含私营资本与美国进出口银行贷款，目标建立可供60天使用的稀土、镓、钴等关键矿产应急储备，通用汽车、波音、谷歌等已参与该项目，3个月后，能源部进一步宣布该笔资金支持19个项目填补国内关键矿产供应链缺口，重点在于破解本土冶炼分离能力短板。
