宏观要闻
“近年来，信用卡逾期半年未偿信贷总额及占比攀升，部分群体存在 ‘以卡养卡’‘以贷养贷’等现象，个人消费信贷领域“共债”风险有所抬头。”董希淼表示。
招股书数据显示，2024年、2025年、2026年上半年，公司分别实现其他收益336万元、287.7万元，主要来自政府补助与利息收入；对应净亏损分别为0.71亿元、1.15亿元、1.09亿元，亏损规模持续扩大。研发投入同步攀升，同期研发开支分别为5444万元、7794万元、8220万元，2026年上半年研发投入同比增长22%，其中IMC002相关临床费用占比达76.8%。
进一步看主营业务，上海医药的医药工业和医药商业板块上半年均实现收入增长，但利润端的表现相对平缓。
截至目前，没有官方确认信息能够证实上述“倒闭”说法。
贸易业务的急剧萎缩也值得警惕。德聚技术电子胶粘剂贸易业务收入从2023年的2,628.87万元降至2025年的663.45万元，降幅达74.8%。德聚技术解释为“以自产为主”的战略导向。有行业人士分析：“贸易业务是企业感知行业竞品、中小客户需求的重要窗口，贸易规模大幅收缩，意味着公司可能失去大量中小客户触点。”
具体支出项目来看，民生类相关支出仍保持在较高增速水平。社会保障和就业支出32730亿元，同比增长6.5%；卫生健康支出14978亿元，同比增长9.2%。相比之下，节能环保支出2906亿元，同比下降12.3%；城乡社区支出11955亿元，同比下降3%。
不到一年前，联想还在给服务器业务做减法。现在，这块过去长期拖累利润的业务，成了它在AI热潮中不落于人后的信心来源。
