这从账期议价也能反映。溜溜梅的应收账款从2023年的0.81亿元激增至2025年的2.21亿元，周转天数从23.4天拉长至42.7天。公司被占用了大量营运的资金。而曾经占营收近七成的“先款后货”的传统经销渠道则被急剧压缩，2025年占比为31%。
2023年底，和谐健康保险以9784.62万元认缴出资额参与中环领先半导体A轮融资；
报告期内，公司向前五大客户的销售收入占营收比例分别为70.32%、85.39%、75.09%。公司大部分收入依赖少数几家核心客户，单一客户流失便可能对业绩造成较大冲击，经营稳定性存在短板。
在巴西，相关合作进一步延伸至长期供应和本地产业能力建设。2025年，科兴在巴西生产发展伙伴关系（PDP）框架下推进狂犬病疫苗和水痘疫苗合作，并与巴拉那州技术研究院（Tecpar）、Eurofarma等当地伙伴合作建设疫苗产业平台。根据科兴公开信息，相关合作周期约10年，计划合计供应约6000万剂疫苗，并逐步推进技术转移和本地化生产。
再比如，上海利幄私募。Wind数据显示，截至2026年中报，该公司旗下的“利幄复兴”位列联讯仪器（688808.SH）第一大流通股东，持仓数量为63.52万股，期末持仓参考市值为14.75亿元。联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。
近期以来，明汯投资旗下部分产品同样出现较大幅度的净值回撤。
浙江证监局认定，2022年12月7日，叶小平、曹晓春主动减持公司股份，合计权益变动减少1%，但未及时披露，直到今年5月12日才补充披露；在更早的2019年9月20日，二人合计持有公司已发行有表决权股份的比例累计变动达到5%，也未及时披露《简式权益变动报告书》，同样迟至今年5月12日才补充披露。
回头看那支停产的Rush，它能重新出现在货架上，靠的正是买手的判断，这是算法无法替代的部分。
